Sie haben gezeigt, dass der Unterschied in der unsystematischen Risikoschätzung mit Daten unterschiedlicher Häufigkeit in ruhigen Zeiten minimal, in Zeiten hoher Volatilität jedoch recht ausgeprägt war. Bei der Verwendung von Daten mit geringerer Häufigkeit, insbesondere in Zeiten finanzieller Not, erwiesen sich die Schätzungen des diversifizierbaren Risikos als übertrieben. Es ist auch offensichtlich, dass Preisbewegungen von Finanzinstrumenten von fundamentalen Faktoren wie Zinssätzen, Wirtschaftswachstum, Währungen usw. Wenn Anleger diese Faktoren identifizieren könnten, könnte die darauf basierende Portfoliokonstruktion Diversifizierungsvorteile bieten (Koedijk et al. 2016).
Ein Anleger muss nicht in jedem Sektor engagiert sein, sondern sollte sich darauf konzentrieren, eine breite Palette hochwertiger Unternehmen zu halten. Darüber hinaus sollten Anleger Large-Cap-Aktien, Small-Cap-Aktien, Dividendenaktien, Wachstumsaktien und Value-Aktien in Betracht ziehen. Es ist interessant festzustellen, dass internationale Investoren Schwellenländer gerade aufgrund ihrer geringen Korrelationen mit entwickelten Märkten als wirksame Absicherung betrachten (Bai et al. 2021). Darüber hinaus hat sich gezeigt, dass die Renditevolatilität der Schwellenländer deutlich höher ist.
Frühere Studien haben auch gezeigt, dass die Finanzmärkte in Zeiten hoher Volatilität dazu neigen, dem gleichen Bewegungspfad zu folgen. Dies wird durch eine Zunahme der Korrelationen zwischen Aktienrenditen in Zeiten von Marktturbulenzen belegt, was darauf hindeutet, dass die Krise einen globalen Schock mit schnell wachsenden Spillover-Effekten darstellt. Darüber hinaus wurde während COVID-19 ein deutlicher Anstieg der Transmissionseffekte US-amerikanischer, österreichischer und finnischer Unternehmen beobachtet (Rehman et al. 2021).
Laut Raju und Agarwalla hängt die optimale Anzahl an Aktien auch von den Präferenzen des Anlegers hinsichtlich Risikominderung und angestrebtem Vertrauensniveau sowie von der Gewichtungsstruktur ab, die beim Portfolioaufbau verwendet wird. ETF Sparplan vergleich Diese Ergebnisse waren zu erwarten, da sich Anleger je nach Situation unterschiedlich verhalten. Ihr Verhalten ist meist dynamisch, stark von wirtschaftlichen, kulturellen und sozialen Faktoren beeinflusst und nicht immer rational.
Darüber hinaus unterliegen Aktienportfolios im Allgemeinen immer noch einem Marktrisiko, sodass eine Diversifizierung in andere Anlageklassen möglicherweise besser ist als die Vergrößerung eines Aktienportfolios. Selbst neue Anleger verstehen das Konzept der Diversifizierung oder der Mischung von Anlageklassen zur Risikominderung. Aber auch bei einem gut diversifizierten Aktienportfolio ist der Einzelne weiterhin einem Marktrisiko ausgesetzt, das durch die Hinzunahme weiterer Aktien nicht reduziert werden kann. Beispielsweise wurden viele synthetische Anlageprodukte entwickelt, um der Risikotoleranz der Anleger gerecht zu werden.
Selbst wenn Sie also für ein langfristiges Ziel sparen, sollten Sie, wenn Sie eher risikoscheu sind, ein ausgewogeneres Portfolio mit einigen festverzinslichen Anlagen in Betracht ziehen. Und unabhängig von Ihrem Zeithorizont und Ihrer Risikotoleranz sollten Sie, selbst wenn Sie die aggressivsten Asset-Allokationsmodelle verfolgen, die Aufnahme einer festverzinslichen Komponente in Betracht ziehen, um die Gesamtvolatilität Ihres Portfolios zu reduzieren. Viele Finanzberater empfahlen jahrelang, ein 60/40-Portfolio aufzubauen und 60 % des Kapitals in Aktien und 40 % in festverzinsliche Anlagen wie Anleihen zu investieren. Unterdessen plädieren andere für ein stärkeres Aktienengagement, insbesondere für jüngere Anleger.
Zusätzlich zu den 115 Artikeln, die bereits aus der Web of Science-Datenbank ausgewählt wurden, haben wir weitere 117 Artikel von Science Direct und Google Scholar heruntergeladen. Die Science Direct-Datenbank wurde nach den zuvor genannten Schlüsselwörtern durchsucht, während die Google Scholar-Datenbank nach den Schlüsselwörtern „Wie viele Aktien“, „Anzahl der Aktien“, „Wie viel Diversifizierung“ und „Portfoliogröße“ durchsucht wurde. Durch individuelle Analyse der gesammelten Dokumente haben wir weitere 36 Dokumente ausgewählt, die für unser Forschungsthema relevant sind.
